西门
在特朗普选拔用关税进行“万国讲和”之后，我国对从好意思国入口的通盘商品施加了通常的反制关税，这样的反制界限和速率超出了全球通盘财经媒体的料想。不出不测的，我国的一些投资东谈主、金融东谈主士和高傲的“经济学家”又运转阴阳怪气，不知所云——全球只怕必须承认，料意象这些东谈主的姿势确凿是太容易了，这不是什么“刻板印象”能阐述的。(本文并非针对国内安适的经济学推敲者们，没办法西门，咫尺挂着“经济学家”头衔出来搞风搞雨的投资和投契东谈主士太多)
这帮东谈主最常见的论点，大略是反制表率会对我国也形成影响。这个论断没东谈主否定，毕竟每年中国如故要从好意思国入口不少东西的。但是问题在于，不反制就不会有影响吗?显著并非如斯。特朗普此次关税的方法，是诚意实意合计逆差即是坏蛋，好意思国一分钱的逆差王人不该有，而不是付首席之流联想中的下大棋。
最近的一个典型例子是越南，越南说会罢免对好意思国的所猜度税，但愿好意思国也罢免对越南的所猜度税，咱们老成的某些一又友，就运转吹越南驯顺的妙，截止连忙被特朗普打脸。
越南对好意思国入口的多样居品详尽关税唯一不到百分之十，是个尽头低的水平，而每年越南对好意思国的出口有一千多亿好意思元，入口是一百多亿好意思元。把关税全免了能减若干逆差?特朗普天然不会宽宥这点，他想要的是莫得逆差，以致把东南亚的纺织工业王人拉回好意思国。不外，我国公论场上这些年的“越吹”从来王人是卑劣手段不在酒，单纯蠢的少，一肚子坏水的居多，倒也不奇怪了。
要是特朗普振作和中国谈一谈，两边王人取消关税，笔者信托我国事振作坐下来谈一谈的，多买一些好意思国农居品也不是不行。但是笔者也尽头敬佩，特朗普不会宽宥这少量，肖似的事情特朗普第一任期一经作念过了，截止也早已看到。好意思国对中国的买卖逆差是商品竞争力的截止，要是两边王人取消关税，逆差只会更多，好意思国倒闭的工场也只会更多。是以第二任期的特朗普万万不会宽宥这种条件。
本色上特朗普此次的逻辑，与其说是打买卖战，很猛进度是恶霸收取保护费的方法，你给了他东西，他下次还会来要。我国对特朗普上个任期除旧布新的立场显著体会颇深的。只不外此次他的扮演，比上个任期变本加厉了。
一个典型的例子即是墨西哥，天然外洋上的泛左翼对墨西哥现任总统辛鲍姆女士抱有尽头大的但愿，以致幻想她成为对抗特朗普的精神魁首，她如实比之前的不少墨西哥总统更靠谱。但是要是了解一下墨西哥的产业结构和经济情况之后，就知谈这有点不试验。是以墨西哥也选拔了策略性的协调。
笔者原本以为，这个时候特朗普的买卖团队，会给墨西哥建议几十条不对等协议，让墨西哥签了，否则连接加关税。但是特朗普团队却建议了一些凄冷其妙的问题，什么处治芬太尼问题，什么处治毒品卡特尔，什么处治边境安全，王人是看起来很大很要津，本色上富足莫得可践诺性，只消空隙好意思国选民的情谊价值就好的东西。以致加拿大在芬太尼问题也被踢了一脚，要知谈好意思国毒品流入加拿大的，可比加拿大流入好意思国的多太多了。
从这个角度来说，特朗普在空隙情谊价值这个方面，堪称是选民轨制的谈成肉身，这也就意味着在这个任期之中，他的这些扮演与其说是谈判中的施压，不如说是隧谈的勒诈，性质以致肖似于核勒诈。就像咱们在昨天文章《欧盟将在关税干戈中走向排除》中所说，好多国度因为产业结构的相干，本色上并莫得才调对特朗普的勒诈进行反制。就算是体量大如欧盟，要是不辘集起来的话，想要进行反制也只但是体式办法上的。
而我国事有才调对这个勒诈进行反制的。从博弈论的角度来说，进行反制是最合乎的选拔，这是尽头典型的非相助博弈问题。在敌手富足不策画相助的情况下，以牙还牙是合座收益最大化的选拔。
说到博弈论，全球最常意象的经济学家大略是纳什，纳什平衡的纳什。不外在这个问题上，可能更适用的是另一位因为博弈论得回诺贝尔经济学家的学者，托马斯谢林。笔者并不是经济学专科的，对这个名字之是以那么了解，是因为谢林在上个世纪50-70年代，是好意思国核计谋学家的代表东谈主物。恰是以他为代表的核计谋学家，制定了“确保相互排除”的核计谋，使得冷战期间南北极达成了冷酷但是好意思妙平衡，而他的著述《武备偏激影响》也被视为阿谁期间最优秀的军事计谋著述。
在谢林的念念想中，他刚毅到在相互排除的情况之下，这种勒诈问题的要津在于国度意志的比拼——当下的情况恰是如斯，要是莫得反击的意志，那么靠近这种情况，只可被勒诈下去。只不外显著，岂论是狭义的核博弈如故广义的计谋博弈表面，在接洽好意思国的决议的时候，大略会合计好意思国决议层合座上是有千里着豪放的，富足没意象好意思国的轨制和社会问题，奉上来一个真东谈主秀主合手东谈主，把博弈论变成了特朗普主合手过的《学徒》。
反制总归有代价，但成绩于我国的产业升级效能，以中好意思咫尺的产业结构相干来说，我国对好意思国进行反制的代价是可以经受的。中国从好意思国入口的主要居品，是农居品，动力和芯片，因为特朗普的重拳出击，全球范围内农居品和动力是较为容易找到替代品的。
先进的芯片如实是个问题，不外本色上好意思国半导体企业的好多芯片，中国入口的时候产地并非是好意思国，是以影响亦然相对有限的。况兼这几年好意思国歇斯底里的对中国进行半导体禁运，先进制程芯片原本就一经很难卖到中国来，咫尺情况也不会比之前差若干。这几年我国芯片自主化速率和DeepSeek的出现王人证据，好意思国的芯片足下正在加快走向停业。
其实之前就有东谈主说过，好意思国有个办法既能减少对中国的买卖逆差，也能提升我方的芯片分娩才调。那即是在好意思国大宗分娩芯片，把日韩和台湾地区对中国大陆的半导体出口和代工业务抢过来，这样每年可以减少数千亿的买卖逆差，好意思国的半导体投资也能运行下去。但试验是好意思国东谈主既要又要，既想要半导体工场，又什么王人不卖给中国，最终只可什么王人得不到。这时候但斌们倒是不提“得罪了甲方还想好”之类的屁话了。
大谈反制的“影响”以外，还有一帮东谈主如故老调调，说唯一中国强制反制，影响外洋不雅瞻。且不说王人2025年了还搞盟国惊诧论多么的搞笑，本色上此次中国的强力反制对外洋公论的影响可以说是挺正面的。大多数异邦东谈主王人挺因循，菲律宾换汇群大多数泰西媒体也对此保合手了较为中立的报谈立场，以致连台湾地区那些魔怔反华媒体王人平方了少量。
原因也不复杂，毕竟特朗普搞的这些抽象事情如实让全寰宇鸡狗不宁，绝大部分国度没才调反击，但不代表不但愿有东谈主站出来反击。从不雅察来看，只怕全寰宇最不但愿有东谈主反击的即是我国的某些金融界东谈主士和“经济学家”了。
这如实让东谈主难以倡导，因为特朗普的关税操作，好意思国好多之前比拟因循的特朗普的投资者也对他抒发了不悦。中国的投资者通常在好意思股亏了钱，不随着骂奈何还夸起来了?要是说我国这些东谈主是铁杆MAGA，因循特朗普，从他们的潜入来看又富足不像，铁杆MAGA这个时候敬佩是合计早该让这些外洋金融东谈主士挨打了。
笔者知谈，国内好多投资者和基金司理从22年运转就重舱好意思国科技股。原本这没什么，毕竟投资价值最大化是本钱运转的应有之意。但是很缺憾，这些一又友投资的表情，并不是按照价值最大化，而是以某种宗教信仰的体式去进行的，信托英伟达和纳斯达克指数代表着好意思国百废具兴的国运，这样的投资念念路，天然很容易被哈耶克的大手打脸。天然了，要是是拿我方的钱这样作念，天然很可笑，但是旁东谈主也莫得办法说什么，但是要是身为基金司理，拿投资者的钱来展示我方的立场，然后搞的大亏特亏，那就是尽头严重的职业谈德和责任才调问题了。
笔者不是专科的投资者，但是一个最基本的意旨笔者如故知谈的，再优质的股票，能弗成获利得看你什么时候买。最典型的例子即是特斯拉和英伟达，特斯拉如实销量可以，但是一来销量增长不太动了，二来就算咫尺暴跌了一波，市盈率依然高的离谱，三来马斯克的口嗨会影响品牌形象。这三点王人不是很难意象的问题，那么作为及格的投资者，是否应该接洽不要高位接盘呢?这并不是很难念念考的问题。
英伟达的市盈率倒是莫得那么离谱，不外问题在于，英伟达巅峰时候的股价很猛进度来自于关于翌日的预期。而在狂热事后，全球应该刚毅到，东谈主工智能阛阓唯一英伟达获利这个方法是不健康的，这种情况下大企业对大型数据中心的投资合手续性莫得那么好，英伟达新址品推出的越快，金钱折旧率就越高，这样的方法是需要调度的，调度之后，英伟达的预期可能也需要进行变调，即使莫得deepseek，这方面也会出问题。一个堪称不想错过AI期间的投资者，是否应该有这种风险考量呢?
在阛阓的大潮眼前，东谈主如实很容易堕入狂热，这也不仅仅中国阛阓的问题，好意思国的明星基金经管东谈主“木头姐”凯西伍德，之前就因为对科技股的激进合手仓策略而有名，而随着这波纳斯达克的调度，她经管的ETF成了最近十年好意思国单支ETF亏损资金最多的一家。这种对科技股的信仰，最终在投资上并莫得得到很好的截止，确凿再平方不外。
比拟起来，我国的部分投资东谈主，他们的信仰大略并不是对科技或是东谈主工智能的，而是关于好意思国的，信托好意思国恒久会寰宇无敌，搞笑的甲方乙方论即是这种信仰的产物。这除了展示他们的无知与卑躬抵触，似乎什么也展示不出来。我国的各个行业王人有好多还保有着上一个期间的幻觉的东谈主，东谈主一世之中，擅长经受新事物与新寰宇不雅的技能频频是很短的。当历史处在一日如同千年的发展阶段的时候，这些东谈主就会显得滑稽和水火毁坏了。我国少数东谈主在对待西方国度的立场上的慕强与社达，更是显得毫无谈德。
今天节后开盘之后，敬佩又有不少东谈主拿股市说事。这些年公论在推敲中国股市问题的时候总结了好多原理，但是有一个原理频频被公论冷漠，那即是这些脑子里边打上了好意思国念念想钢印的金融界东谈主士们，他们的存在本人对我国的本钱阛阓就意味着格外的独特风险。好多东谈主王人可爱高傲是巴菲特第二，巴菲特早期的投资，可能是无邪高效的策略，但是如今的巴菲特，则富足是好意思国本钱办法的一个现世神，他即是阛阓信号本人。而这种地位是他和好意思国阛阓一同成长的答复，不知谈中国这些高傲中国巴菲特的金融东谈主士，是否振作和中国阛阓一齐成长呢?
天然，他们可以选拔润去泰西，但是在如今的期间，他们显著也不会被泰西行动念我方东谈主，白东谈主maga大v责问匡助特朗普的中国润东谈主是间谍，一经成了某种日常话题。说到底，天然这些金融东谈主士打上了好意思国至上的钢印很可悲，但是活在夙昔的幻影里边的东谈主又何啻是他们呢?特朗普不就靠着活在夙昔幻影中的MAGA们登上了这个位置吗?而好多泰西的左翼，再行目田办法的反对者，到靠近特朗普时候，又变成了新目田办法这个旧轨制的宝贵者，这不亦然历史的幻影吗?
历史的发展，有时候千年如祛除日，有时候一日如同千年。在这样的技能，咱们无意应该回来历史。关于全球化的反对，其实更早的期间就有苗头了。或者咱们应该说，对全球化的不悦和全球化本人是同期出身的双生子，全球化天然意味着更高的效能，但是通常也带来了众多的抵抗允，这个问题是必须要去处治的。好意思国莫得能处治这个问题，于是全球化的坍弛加快了，只不外特朗普这个演员的出现，让这一切以最夸张的体式爆发出来了。
无意有东谈主关于民主党有幻想，但是试验情况是，拜登四年险些莫得取消若干特朗普制定的关税，要是说对华关税不取消是为了打压中国，但是对欧洲，对印度的关税不取消，那就尽头故真谛了。而被认为立场接近社民的伯尼桑德斯，本色上也因循关税，部分反对侨民问题。关于全球化的不悦，不仅仅在特朗普一个东谈主身上。
不管奈何说，全球化是故意于通盘寰宇的，仅仅不应该以过往新目田办法的体式出现。翌日不知谈是在全球化一鳞半瓜之后西门，栽植起新的寰宇，如故由新兴力量们对当下的全球化进行鼎新，但是不管是哪个翌日，宝贵自身合理的利益，无疑王人是最为正派的原理。而脑子里打上“好意思国治世”钢印的那些东谈主，终究要被期间所淘汰。