小鑫
在特朗普遴聘任关税进行“万国打仗”之后小鑫，我国对从好意思国入口的扫数商品施加了相通的反制关税，这样的反制范围和速率超出了全球扫数财经媒体的意想。不出无意的，我国的一些投资东谈主、金融东谈主士和孤高的“经济学家”又启动阴阳怪气，不知所云——大众只怕必须承认，料猜想这些东谈主的姿势果然是太容易了，这不是什么“刻板印象”能阐述的。(本文并非针对国内郑重的经济学磋议者们，没观点，当今挂着“经济学家”头衔出来搞风搞雨的投资和投契东谈主士太多)
这帮东谈主最常见的论点，概况是反制方法会对我国也变成影响。这个论断没东谈主否定，毕竟每年中国照旧要从好意思国入口不少东西的。但是问题在于，不反制就不会有影响吗?彰着并非如斯。特朗普此次关税的模式，是忠淳厚意认为逆差便是坏蛋，好意思国一分钱的逆差皆不该有，而不是付首席之流设想中的下大棋。
最近的一个典型例子是越南，越南说会罢免对好意思国的所筹商税，但愿好意思国也罢免对越南的所筹商税，咱们熟识的某些一又友，就启动吹越南折服的妙，收尾迅速被特朗普打脸。
越南对好意思国入口的多样居品概述关税唯有不到百分之十，是个相当低的水平，而每年越南对好意思国的出口有一千多亿好意思元，入口是一百多亿好意思元。把关税全免了能减些许逆差?特朗普天然不会搭理这点，他想要的是莫得逆差，以致把东南亚的纺织工业皆拉回好意思国。不外，我国公论场上这些年的“越吹”从来皆是心中有鬼不在酒，单纯蠢的少，一肚子坏水的居多，倒也不奇怪了。
若是特朗普自恃和中国谈一谈，两边皆取消关税，笔者信赖我国事自恃坐下来谈一谈的，多买一些好意思国农居品也不是不行。但是笔者也相当细目，特朗普不会搭理这少量，访佛的事情特朗普第一任期仍是作念过了，收尾也早已看到。好意思国对中国的商业逆差是商品竞争力的收尾，若是两边皆取消关税，逆差只会更多，好意思国倒闭的工场也只会更多。是以第二任期的特朗普万万不会搭理这种条目。
履行上特朗普此次的逻辑，与其说是打商业战，很猛经过是恶霸收取保护费的模式，你给了他东西，他下次还会来要。我国对特朗普上个任期苍黄翻覆的格调彰着体会颇深的。只不外此次他的扮演，比上个任期变本加厉了。
一个典型的例子便是墨西哥，天然外洋上的泛左翼对墨西哥现任总统辛鲍姆女士抱有相当大的但愿，以致幻想她成为招架特朗普的精神首长，她照实比之前的不少墨西哥总统更靠谱。但是若是了解一下墨西哥的产业结构和经济情况之后，就知谈这有点不现实。是以墨西哥也遴聘了策略性的调解。
笔者蓝本以为，这个时候特朗普的商业团队，会给墨西哥提议几十条不对等左券，让墨西哥签了，否则络续加关税。但是特朗普团队却提议了一些尴尬其妙的问题，什么贬责芬太尼问题，什么贬责毒品卡特尔，什么贬责边境安全，皆是看起来很大很枢纽，履行上彻底莫得可实施性，只须知足好意思国选民的情态价值就好的东西。以致加拿大在芬太尼问题也被踢了一脚，要知谈好意思国毒品流入加拿大的，可比加拿大流入好意思国的多太多了。
从这个角度来说，特朗普在知足情态价值这个方面，堪称是选民轨制的谈成肉身，这也就意味着在这个任期之中，他的这些扮演与其说是谈判中的施压，不如说是精真金不怕火的绑架，性质以致访佛于核绑架。就像咱们在昨天文章《欧盟将在关税战役中走向废弃》中所说，好多国度因为产业结构的相关，履行上并莫得智商对特朗普的绑架进行反制。就算是体量大如欧盟，若是不衔尾起来的话，想要进行反制也只但是体式观点上的。
而我国事有智商对这个绑架进行反制的。从博弈论的角度来说，进行反制是最稳妥的遴聘，这短长常典型的非配合博弈问题。在敌手彻底不推测打算配合的情况下，以牙还牙是举座收益最大化的遴聘。
说到博弈论，大众最常猜想的经济学家概况是纳什，纳什平衡的纳什。不外在这个问题上，可能更适用的是另一位因为博弈论得到诺贝尔经济学家的学者，托马斯谢林。笔者并不是经济学专科的，对这个名字之是以那么了解，是因为谢林在上个世纪50-70年代，是好意思国核策略学家的代表东谈主物。恰是以他为代表的核策略学家，制定了“确保彼此废弃”的核策略，使得冷战期间南北极已毕了桀黠但是微妙平衡，而他的著述《武备偏激影响》也被视为阿谁期间最优秀的军事策略著述。
在谢林的想想中，他意志到在彼此废弃的情况之下，这种绑架问题的枢纽在于国度意志的比拼——当下的情况恰是如斯，若是莫得反击的意志，那么濒临这种情况，只可被绑架下去。只不外彰着，不论是狭义的核博弈照旧广义的策略博弈表面，在探讨好意思国的方案的时候，概况会认为好意思国方案层举座上是有千里着从容的，彻底没猜想好意思国的轨制和社会问题，奉上来一个真东谈主秀主捏东谈主，把博弈论变成了特朗普主捏过的《学徒》。
反制总归有代价，但收货于我国的产业升级收尾，以中好意思现时的产业结构相关来说，我国对好意思国进行反制的代价是可以继承的。中国从好意思国入口的主要居品，是农居品，动力和芯片，因为特朗普的重拳出击，全球范围内农居品和动力是较为容易找到替代品的。
先进的芯片照实是个问题，不外履行上好意思国半导体企业的好多芯片，中国入口的时候产地并非是好意思国，是以影响亦然相对有限的。况兼这几年好意思国歇斯底里的对中国进行半导体禁运，先进制程芯片蓝本就仍是很难卖到中国来，当今情况也不会比之前差些许。这几年我国芯片自主化速率和DeepSeek的出现皆确认，好意思国的芯片把持正在加快走向歇业。
其实之前就有东谈主说过，好意思国有个观点既能减少对中国的商业逆差，也能进步我方的芯片坐褥智商。那便是在好意思国多数坐褥芯片，把日韩和台湾地区对中国大陆的半导体出口和代工业务抢过来，这样每年可以减少数千亿的商业逆差，好意思国的半导体投资也能运行下去。但现实是好意思国东谈主既要又要，既想要半导体工场，又什么皆不卖给中国，最终只可什么皆得不到。这时候但斌们倒是不提“得罪了甲方还想好”之类的屁话了。
大谈反制的“影响”以外，还有一帮东谈主照旧老调调，说唯有中国强制反制，影响外洋不雅瞻。且不说皆2025年了还搞盟国惊讶论多么的搞笑，履行上此次中国的强力反制对外洋公论的影响可以说是挺正面的。大多数番邦东谈主皆挺提拔，菲律宾曝光群大多数西洋媒体也对此保捏了较为中立的报谈立场，以致连台湾地区那些魔怔反华媒体皆平方了少量。
原因也不复杂，毕竟特朗普搞的这些抽象事情照实让全宇宙艰屯之际，绝大部分国度没智商反击，但不代表不但愿有东谈主站出来反击。从不雅察来看，只怕全宇宙最不但愿有东谈主反击的便是我国的某些金融界东谈主士和“经济学家”了。
这照实让东谈主难以明白，因为特朗普的关税操作，好意思国好多之前比拟提拔的特朗普的投资者也对他抒发了不悦。中国的投资者相通在好意思股亏了钱，不随着骂如何还夸起来了?若是说我国这些东谈主是铁杆MAGA，提拔特朗普，从他们的发扬来看又彻底不像，铁杆MAGA这个时候信赖是认为早该让这些外洋金融东谈主士挨打了。
笔者知谈，国内好多投资者和基金司理从22年启动就重舱好意思国科技股。蓝本这没什么，毕竟投资价值最大化是成本运转的应有之意。但是很缺憾，这些一又友投资的形状，并不是按照价值最大化，而是以某种宗教信仰的体式去进行的，信赖英伟达和纳斯达克指数代表着好意思国百废俱兴的国运，这样的投资想路，天然很容易被哈耶克的大手打脸。天然了，若是是拿我方的钱这样作念，天然很可笑，但是旁东谈主也莫得观点说什么，但是若是身为基金司理，拿投资者的钱来展示我方的立场，然后搞的大亏特亏，那就短长常严重的奇迹谈德和职责智商问题了。
笔者不是专科的投资者，但是一个最基本的酷好笔者照旧知谈的，再优质的股票，能不行赢利得看你什么时候买。最典型的例子便是特斯拉和英伟达，特斯拉照实销量可以，但是一来销量增长不太动了，二来就算当今暴跌了一波，市盈率依然高的离谱，三来马斯克的口嗨会影响品牌形象。这三点皆不是很难猜想的问题，那么作为及格的投资者，是否应该探讨不要高位接盘呢?这并不是很难想考的问题。
英伟达的市盈率倒是莫得那么离谱，不外问题在于，英伟达巅峰时候的股价很猛经过来自于关于改日的预期。而在狂热事后，大众应该意志到，东谈主工智能商场唯有英伟达赢利这个模式是不健康的，这种情况下大企业对大型数据中心的投资捏续性莫得那么好，英伟达新址品推出的越快，钞票折旧率就越高，这样的模式是需要调度的，调度之后，英伟达的预期可能也需要进行改变，即使莫得deepseek，这方面也会出问题。一个堪称不想错过AI期间的投资者，是否应该有这种风险考量呢?
在商场的大潮眼前，东谈主照实很容易堕入狂热，这也不仅仅中国商场的问题，好意思国的明星基金赓续东谈主“木头姐”凯西伍德，之前就因为对科技股的激进捏仓策略而闻名，而随着这波纳斯达克的调度，她赓续的ETF成了最近十年好意思国单支ETF耗费资金最多的一家。这种对科技股的信仰，最终在投资上并莫得得到很好的收尾，果然再平方不外。
比拟起来，我国的部分投资东谈主，他们的信仰概况并不是对科技或是东谈主工智能的，而是关于好意思国的，信赖好意思国历久会寰宇无敌，搞笑的甲方乙方论便是这种信仰的产物。这除了展示他们的无知与卑躬违背，似乎什么也展示不出来。我国的各个行业皆有好多还保有着上一个期间的幻觉的东谈主，东谈主一世之中，擅长继承新事物与新宇宙不雅的技艺往往是很短的。当历史处在一日如同千年的发展阶段的时候，这些东谈主就会显得滑稽和格不相入了。我国少数东谈主在对待西方国度的立场上的慕强与社达，更是显得毫无谈德。
今天节后开盘之后，信赖又有不少东谈主拿股市说事。这些年公论在究诘中国股市问题的时候总结了好有情理，但是有一个情理往往被公论冷漠，那便是这些脑子里边打上了好意思国想想钢印的金融界东谈主士们，他们的存在自己对我国的成本商场就意味着格外的非凡风险。好多东谈主皆可爱孤高是巴菲特第二，巴菲特早期的投资，可能是无邪高效的策略，但是如今的巴菲特，则彻底是好意思国成本观点的一个现世神，他便是商场信号自己。而这种地位是他和好意思国商场一同成长的答复，不知谈中国这些孤高中国巴菲特的金融东谈主士，是否自恃和中国商场一谈成长呢?
天然，他们可以遴聘润去西洋，但是在如今的期间，他们彰着也不会被西洋看成念我方东谈主，白东谈主maga大v责怪匡助特朗普的中国润东谈主是间谍，仍是成了某种日常话题。说到底，天然这些金融东谈主士打上了好意思国至上的钢印很可悲，但是活在以前的幻影里边的东谈主又何啻是他们呢?特朗普不就靠着活在以前幻影中的MAGA们登上了这个位置吗?而好多西洋的左翼，再行目田观点的反对者，到濒临特朗普时候，又变成了新目田观点这个旧轨制的珍贵者，这不亦然历史的幻影吗?
历史的发展，有时候千年如归并日，有时候一日如同千年。在这样的时刻，咱们未必应该归来历史。关于全球化的反对，其实更早的期间就有苗头了。或者咱们应该说，对全球化的不悦和全球化自己是同期出身的双生子，全球化天然意味着更高的遵守，但是相通也带来了强劲的不刚正，这个问题是必须要去贬责的。好意思国莫得能贬责这个问题，于是全球化的坍塌加快了，只不外特朗普这个演员的出现，让这一切以最夸张的体式爆发出来了。
未必有东谈主关于民主党有幻想，但是现实情况是，拜登四年简直莫得取消些许特朗普制定的关税，若是说对华关税不取消是为了打压中国，但是对欧洲，对印度的关税不取消，那就相当有有趣了。而被认为立场接近社民的伯尼桑德斯，履行上也提拔关税，部分反对侨民问题。关于全球化的不悦，不仅仅在特朗普一个东谈主身上。
不管如何说，全球化是成心于通盘宇宙的，仅仅不应该以过往新目田观点的体式出现。改日不知谈是在全球化豕分蛇断之后，成就起新的宇宙，照旧由新兴力量们对当下的全球化进行更动，但是不管是哪个改日，珍贵自身合理的利益小鑫，无疑皆是最为梗直的情理。而脑子里打上“好意思国治世”钢印的那些东谈主，终究要被期间所淘汰。